Capital Structure, Company Size and Profitability Influence on Company Value with Managerial Ownership as Moderation Variables

Ikhwan Ari Wibowo; Dwi Asih Surjandari

doi:10.46799/ijssr.v3i1.212

Authors

Ikhwan Ari Wibowo Universitas Mercubuana, Jakarta, Indonesia
Dwi Asih Surjandari Universitas Mercubuana, Jakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.46799/ijssr.v3i1.212

Keywords:

Capital Structure, Firm Size, Profitability, Managerial Ownership, Firm Value

Abstract

The results of this study look for the relationship between the influence of managerial ownership as a moderating variable between the independent variables, namely capital structure, firm size and profitability on the dependent variable, namely firm value. Population in manufacturing companies listed on the IDX in 2015-2020. The method of selecting the sample by purposive sampling is 65 companies and the number of observations is 390 units of observation. This study uses panel data regression analysis. In the goodness of fit analysis test the results have an effect together and the t parameter test results that have a positive effect on firm value are capital structure and profitability. While that has a negative effect on the value of the company is the size of the company. The existence of a moderating variable, namely managerial ownership in the relationship between capital structure and firm value has a positive effect, firm size has no effect on firm value and profitability has a negative effect on firm value.

References

Ardiana, E., & Chabachib, M. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di BEI pada Tahun 2012-2016). Diponegoro Journal of Management, 7(2), 1–14.

Ariesanti, R. A., & Soegiarto, D. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Kepemilikan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015). Buletin Ekonomi, 16(1), 43–52.

Arum, Dieva Novelia Sekar & Darsono. (2020). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan, Kepemilikan Keluarga, Kepemilikan Institusional, Dan Kualitas Pelaporan Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting. Vol 9, Nomor 4, Hal 1-8.

Astuti, F. Y., Wahyudi, S., & Mawardi, W. (2019). Analysis Of Effecy Of Firm Size, Institusional Ownership, Profitability, And Leverage On Firm Value With Corporate Social Responsibility (CSR) Diclosure As Intervenng Variables. Jurnal Bisnis Strategi, 27(2), 95.

Astuti, R. P., HS, E. W., & Subchan. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Pemoderasi. Prima Ekonomika, 9(2).

Atmaja, Lukas Setia. 2008. Teori dan Praktek Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Penerbit ANDI

Ayako, A., & Wamalwa, F. (2015). Determinants of Firm Value in Kenya: Case of Commercial Banks Listed at the Nairobi Securities Exchange. Applied Finance and Accounting, 1(2), 129.

Ayu, P. C., & Sumadi, N. K. (2019). Pengaruh Kepemilikan Intitusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadadp Nilai Perusahaan. Widya Akuntansi Dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia Edisi, 2013, 24–43.

Badan Pusat Statistika (2019). Perkembangan Indeks Produksi Industri Manufaktur Besar dan Sedang 2017-2019. Katalog BPS 6102002. Jakarta : CV Kemsiro Berkarya

Brigham, Eugene F. Dan J.F. Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.

Catherine, Jessica rissa & Septiani, Aditya. (2017). Pengaruh Family Control Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Industri Barang Konsumsi Di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting. Vol 6 Nomor 3 , Hal 1-10.

Dahar, R., Yanti, N. S. P., & Rahmi, F. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Return On Equity Terhadap Nilai Perusahaan Property and Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Andalas, 21(1), 121–132.

Dama, D. P., & Tulung, J. E. (2017). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Insider Ownership sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Pertambangan Periode 2011-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2), 1532–1538.

Dewi, A. S., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol.4, No.2, Hal.358-372.

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099.

Drimawan, D., Njoto, H., & Yusnandar, I. (2020). Pengaruh Board Size, Boad Intensity Dan Firm size Terhadap Nilai Perusahaan Di Bei Tahun 2015-2018. Jurnal Riset Bisnis Dan Ekonomi, 1.

Ekananda, Mahyus. 2016. Analisis Ekonometrika Data Panel. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Elisabet, & Mulyani, S. D. (2019). Pengaruh Strategi Diferensiasi Produk, Struktur Modal Dan Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 5(2), 115.

Fajar, A., Amir, H., & Gusnardi. (2018). Analisis pengaruh Profitabilitas, ukuran perusahaan Dan Leverage Operasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Tepak Manajemen Bisnis, 10(4), 662–679.

Ghozali, Imam dan Ratmono, Dwi. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika dengan Eviews 10. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, Mamduh M dan Abdul Halim. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kelima. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Hirdinis M. (2019). Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191.

Hermuningsih, Sri. 2012. Pengantar Pasar Modal Indonesia. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of The Firm Manajerial Behaviour, Ageny Cost and Ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.

Komalasari, P., & Nor, M. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan Keluarga, Kepemimpinan dan Perwakilan Keluarga Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi.

Kusumastuti, W. F., Setiawati, E., & Bawono, A. D. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Seminar Nasional Dan The 6th Call for Syariah Paper Universitas Muhammadiyah Surakarta, 275–295.

Kusumawati, R., & Rosady, I. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis, 9(2), 147–160.

Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Hendro, S. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Sruktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 3(3), 458–465.

Mayangsari, R. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Keputusan Investasi, Kepemilikan Manajerial, Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(4), 477–485.

Munawir, S. (2010). Analisis laporan Keuangan Edisi keempat. Cetakan Kelima Belas. Yogyakarta: Liberty

Myers, S. C., dan N. S. Majluf. (1984). Corporate Financing and Investment Decision When Firm Have Information That Investor do not Have. Journal of Financial Economic, Vol. 13 (2): 187-221.

Nugroho, P. S., Sumiyanti, T., & Astuti, R. P. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Variabel Moderasi Kepemilikan Manajerial. JAB, 5(03).

Pantow, Mawar Sharon R., Sri Murni & Irvan Triang. (2015). Analisa Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Return On Asset, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal EMBA Vol.3 No.1, Hal.961-971.

Pasaribu, M. Y., Topowijono, & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh struktur modal, struktur kepemilikan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di bei tahun 2011-2014. 35(1).

Phitaloka, N. G., & Kartika, T. P. D. (2018). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Pemoderasi Pada Sektor Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 6, 0–15.

Pratama, I., & Wirawati, N. G. P. (2016). “Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Pemoderasi”, E-Jurnal Akuntansi, 15(3), 1796-1825.

Puspitaningtyas, Zarah, 2017, “Efek Moderasi Kebijakan Dividen dalam Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur”, Jurnal Akuntansi, Ekonomi, dan Manajemen Bisnis Vol 5 No 2, hal 173-180.

Riny. 2018. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jwem Stie Mikroskil, Vol 8

Wahidah Sanusi1, Ahmad Zaki1 dan Faisah. 2018. Penerapan Metode Weigthed Least Square Pada Analisis Regresi Berganda (Studi Kasus Pada Balita Gizi Buruk di Provinsi Sulawesi Selatan). Jurnal Universitas Negeri Makassar.

Salvatore, Dominick. 2005. Ekonomi Manajerial Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.

Sari, N. P., & Andayani. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Pemoderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.

Sartono, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi4. Yogyakarta: BPFE.

Setyawati, W. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Moderasi. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, 2(2), 214–240.

Sintyawati, Ni Luh Ary & Dewi S, Made Rusmala. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Biaya Keagenan pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 7, No. 2, 2018:933-1020.

Shaleh, A. A. Z. M., & Kurniasih, A. (2021). The Determinants of Insurance Firm Value with Enterprise Risk Management (ERM) as Intervening Variabel. Risk and Financial Management, 3(2), p1.

Sudana, I Made. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kedua. Jakarta: Erlangga.

Sudiyatno, B., Puspitasari, E., Suwarti, T., & Asyif, M. M. (2020). Determinants of Firm Value and Profitability: Evidence from Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(11), 769–778.

Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: Alfabeta.

Surjandari, D. A., Anggraeni, D., Arlita, D. P., & Riris Marintan Purba. (2019). Analysis of Non-Financial Determinants of Company Value In Manufacturing Companies in Indonesia. Jurnal Akuntansi, 23(2), 230.

Tondok, B. S., Pahlevi, C., & Aswan, A. (2019). Pengaruh Struktur Modal , Pertumbuhan Perusahaan , Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia The Influence of Capital Structure , Growth , Firm size to Profitability and Company Value of Manuf. Hasanuddin Journal Of Business Strategy, 1(3), 66–78.

Capital Structure, Company Size and Profitability Influence on Company Value with Managerial Ownership as Moderation Variables

Authors

DOI:

Keywords:

Abstract

References

Downloads

Published

Issue

Section

License